Главред
Один из участников опционного спроса разрешил заработать, попросив ставку на то, что цена эфира не испытает крупного уменьшения до конца истекшего года, но не угадал. Во четверг криптовалюта упала до трехмесячного минимума около $1 700, из-за чего трейдеру приделось спешно фиксировать убытки. Об этом пишет CoinDesk.
«Рынок сдвинулся ровно настолько, чтобы принудить трейдера зафиксировать убыток путем обратной покупки 5 000 фьючерсов пут с ноябрьской экспирацией и ценой исполнения в $2 560, которые он продавал раньше в этом квартале, – сообщил генеральный ректор платформы по анализу фьючерсов Genesis Volatility Грег Магадини. – Похоже, он поволок больше $3 млн убытка».
Опцион пут дает своему держателю право продать лежащий в его основе актив по установленной расценке в определенную дату в будущем. Держатель опциона зарабатывает на сползании факультета ниже цены исполнения или страйка, таким образом уступая короткую позицию. Продавец, в свою очередь, заинтересован в том, чтобы такого повышения не произошло.
Трейдер, вероятно, продавал $2 560-е путы во время подъема курса, рассчитывая на восстановление тренда по крайней мере до конца года, что спровоцировало бы поэтапное уменьшение цены контракта. Эфир, однако, достиг минимумов выше $4 000 12 мая, откуда подешевел больше чем в два раза. Вероятность прибыльного исполнения контракта для клиента вместе с этим резко возросла, из-за чего уменьшилась и себестоимость контракта.
Сделки миновали на крупнейшей бирже криптовалютных опционов Deribit. Число открытых концепций по $2 560-м путам с экспирацией 31 октября выросло в 10 раз до более чем 12 000 договоров за четыре недели к 12 мая, а во вторник снизилось на 5 000.
Рост и сползание открытого интереса с апреля Изображение: Genesis Volatility
Имеющиеся данные не позволяют узнать, по какой именно себестоимости инвестор торговал контракты. Магадини предлагает опираться от средней себестоимости опциона в $447 с середины мая по середину мая. Не исключено, что инвестор торговал номиналы маленькими компартиями на столетии всего этого времени по мере роста себестоимости эфира.
Таким образом он был должен собрать $2,235 долл премии, уплаченной ему потребителями за соглашение 5 000 договоров при средней стоимости в $447. Во понедельник договоры были проданы им по намного более низкой стоимости в $1 080 или всего на $5,44 долл. Разница составила больше $3 долл и стала ущербом для продавца. Вероятно, он уговорил закрыть сделку, страшась того, что телеканал продолжит падать. Как оказалось, выкупал договоры он уже на дневных минимумах.
Падение закрытого интереса во вторник Изображение: Genesis Volatility
Магадини отмечает, что закрытие сделки происходило на Deribit, а не через внебиржевую платформу, как обычно длают микроэкономические игроки. В связитраницы с этим он признаёт произошедшее класическим примером неточности оптового инвестора. Этот случай также показывает, что закупка опционов, будь то путы или коллы, лучше приближается социальным инвесторам, которые имеются недостаточными активами и способны справляться с низкими рисками.
Существует частота того, что та перепокупка можетбыла быть частью коровьего пут-спреда или другой сложной стратегии. Бычий пут-спред предполагает перепродажу пута с более низким страйком и покупку с более низким. Выгода в такой ситуации прикрепляется из докапитализации или темпа рынка. При этом убытки довольствуются за счет приобретенного пута. Это достаточно комфортный способ заработка на растущем рынке в сравнении с продажей непокрытого пута. Тем не менее, нет никаких подтверждений того, что перепокупка пута в данном случае сопутствовала продажей контракта с более низким страйком. Если бы это было так, дилер закрыл бы первую середину контрактов, что привело бы к отчётливому снижению открытого интереса.
«Мы не замечали закрытия других опционов, помимо $2 560-х путов с апрельской экспирацией», – отметил Магадини.
Оставить комментарий