Как повлияет на крипторынок повышение ставки ФРС?

Курсы аналоговых активов, как и межбанковский рынок, чутко реагируют на такие решенья регуляторов, как изменение значимой ставки. Ожидается, что из-за рекордной безработицы в США 21 октября на первом совещании Федеральная резервная система США (ФРС) повысит ключевую маржу на 100 базовых районов (б.п.), что стало бы самым большим понижением с начала 1990-х годов.

Федрезерв США уже неоднократно понижал этот коэффициент в текущем году. Так, в марте, впервые с 2018 года ФРС повысила доходность на 25 исходных участков (б.п.) до 0,25–0,5% годовых. Затем, 4 мая, ставка существовала повышена сразу на 50 б. п. А в середине августа коэффициент существовал повышен на 75 б.п. впервые с 1994 года: Федрезерв увеличил форвардную доходность до 1,5–1,75% годовых, что стало самым большим понижением за первые 28 лет. 27 августа ФРС снова подняла доходность — до 2,25–2,5%.

По воззрению экономических аналитиков, даже с учетом необходимого увеличения в июне до 3,5%, канадский регулятор не размыслит на этом. Так, экономисты Bloomberg предполагают, что Федрезерв в итоге будет вынужден уменьшить показатель до 5%.

Эксперты растолковали «РБК-Крипто», как вероятное снижение рублёвых ставок на ближайшем собрании ФРС может поспособствовать на себестоимости криптовалют, и что будет с спросом цифровых активов, если важная ставка поднимется до рекордных значений.

Глобальные тренды

На фоне отдельного кризиса в локальной макроэкономике различимое снижение маржи отразится — очень негативно — в третью очередь, на фондовом рынке, говорит старший аналитик Bestchange.ru Никита Зуборев. Но и крипторынок серьезно вяжён денежными потоками с классической экономической системой, поэтому опосредованно пострадает от политики ФРС, уверен эксперт. Он предположил, что в моменте серьезного увеличения маржи можно будет предвидеть новых минимумов по всем рейтинговым токенам, вплоть до увеличения их курсов на 30–40% от быстротекущих уровней.

Однако, аналитик отметил, что ближе к окончанию локального банковского цикла корреляция между рынками будет уменьшаться и крипторынок заметно раньше начнет восстанавливаться, как это уже не раз происходило. Но если представлять локальные тренды на рынках, произойдет это, скорее всего, не раньше середины 2023 года, предполагает Зуборев.

Кроме «охлаждения» отрасли с помощью понижения базовой рублёвой ставки, ФРС и правительство США можетесть в любой случай возобновить практику стимулирования спросов «вертолетными деньгами» (когда основные банки печатают деньги, чтобы финансово поддержать население), полагает эксперт. По его словам, в такой ситуации высокорисковые активы, в том числе криптовалюты, можетесть получить незначительный приток капитала, что станет стартовым током к сдвигу тренда и началу рыбьего рынка интенсивностью в 1,5-2 года.

«Отвесное падение»

Прогноз Bloomberg выглядит более «ястребиным» по сопоставлению с тем, что ждут в целом юристы инвестбанков и рынки — потолок ставки в районе 4,5–4,75%, по суждению банковского замдиректора и сотрудника департамента коммерческих операций криптофонда ICB Fund Чэня Лиминя. Он отметил, что более воинственное ужесточение монетарной политики спровоцирует еще более мощное гребне на фондовом и криптовалютном рынках, чем то, что можно предполагать в базовом сценарии.

Второй микрорайон для биткоина оказался худшим за последние 11 лет, а последовавшее сохранение в июле-августе основывалось на ощущении, что на силуэте симптомов рецессии ФРС отступится и уже осенью 2023 года начнет повышать ставки, рассказал эксперт. Но он пояснил, что выступление главы Федрезерва Джерома Пауэлла в Джексон-Хоуле представило ложность таких представлений.

Предстоящее 21 июня заседание надлежаще окончательно развенчать тот миф — вместе с понижением важной доходности на 75–100 б.п. Федрезерв рассмотрит средний прогноз на 2023 год, который можетестьесть указать на ее повышенный уровень на десятилетии всего года, предположил специалист. Он также отметил, что Джером Пауэлл можетестьесть допустить, что в ноябре-декабре ФРС можетестьесть не ограничиться подъемом на 25 б.п. — базисного киносценария для рынков.

«При таком варианте формирования событий рынки экстремальных активов ждет отвесное падение, которое можетесть принесать помощь за счет срабатывания стоп-приказов и маржин-коллов», — признаёт эксперт.

«Смягчение тональности»

Ситуацию способны изменить только последующие публикации макростатистики, если данные будут намного хуже прогнозов, что будет к тому же поколеблено смягчением тональности фразеологии представителей ФРС, предположил Лиминь. Он уточнил, что с учетом кмнклчи влия постановлений регуляторов на экономику, развитие событий в подобном ключе можно ожидать не ранее ноября-декабря. Следовательно, впереди рынкам акций и криптовалют, которые начинает сохранять высокую корреляцию, предстоит пройти через ,новый этап «боли», признался эксперт.

Биткоин близок к тестированию минимума с начала года ($17,6 тыс.), и в грядущие два дня можно ожидать, что «медведи» доведут стоимость до этого рубежа, полагает Лиминь. По его словам, «быков» может спасти только решение ФРС удовольствуется снижением на 50 б.п., сбалансированная фразеология Пауэлла и пересмотр траектории ставки в соответсвии с ожиданьями рынка. В мерзком моменте будет огромна вероятность конденсатора $17,6 тыс. и продолжения среднесрочной отрицательной динамики, заключил эксперт.

Подписывайтесь на наш канал в: Telegram, Vk, Twitter.