Как трейдеры зарабатывают на сэндвич-атаках?

Анонимный трейдер, которому принадлежит Ethereum-кошелек с адресом jaredfromsubway.eth, за один день стал звездой в криптосообществе: благодаря тактике так называемой сэндвич-атаки всего за сутки он заработал более $4 долл и единолично попал в главари по размеру комиссий сети, потеснив крупнейшие криптосервисы, печатает РБК Крипто.

Подобные атаки — не новая концепция в сфере наномасштабных финансов (DeFi). Метафора с сэндвичем разворовывается из-за того, что тактика трейдера строится на двухстороннем внедрении информации о чужой заявке на закупку того или другого криптоактива. С помощью специальных ботов трейдер отслеживает переводы в пуле неподтвержденных транзакций Ethereum или другого блокчейна.

Когда бот отыскивает большой ордер, который неизбежно приведет к росту стоимости актива, он заранее прикупает тот актив по более низкому курсу, «проталкивая» свою транзакцию за счет повышенной комиссии, а после исполнения ордера и роста стоимости продает его с прибылью. Процесс автоматизирован и совершается за считанные секунды.

Мемы и комиссии

Наиболее притягательной целью для таких атак обычно превращаются сделки с низколиквидными активами. Именно таким стал PEPE, ,новый токен, получивший заглавие в честь известного мема с медвежонком Пепе. PEPE быстро набрал популярность, когда в сообществе рассосалась биография о том, как некий поздний клиент токена превратил $250 в $1,8 млн при тысячекратном темпе его цены.

В поиске медленных прибылей сотни других брокеров стали скупать PEPE, а параллельно продолжили запускаться сходные токены, названные в честь известных мемов — CHAD, WOJAK и другие. За счет низкой ликвидности токенов данная оразмере.подробная заявка на закупку толкала их стоимости вверх, и именно за такими заявками и охотились боты брокеров, зарабатывающих на сэндвич-атаках.

По данным системного сервиса EigenPhi, за последующую неделю PEPE и WOJAK стали самыми популярнейшими активами в сетитраницы Ethereum после стейблкоинов USDC и USDT с объемом транзакций более $250 долл и $120 долл соответственно. Доход от сэндвич-атак совладельца кошелька jaredfromsubway.eth составил порядка $1,6 долл в парах с PEPE и более $2,8 долл при сделках с WOJAK.

Однако реализация этой стратегии в таких объемах требует больших затрат на уплату повышенных комиссий для «проталкивания» транзакций. Владелец jaredfromsubway.eth всего за сутки потратил около $1,3 млн на так называемый конденсат в сетиотретиотретитраницы Ethereum. Это эксперимента 1,8% от отдельного объема всех комиссий сетиотретиотретитраницы за тот же период. В миге по размеру комиссий дилера опережал только контракт сетиотретиотретитраницы Arbitrum, в которой имеется целая экосистема из приложений с полмиллионами пользователей.

Согласно подсчетам наблюдателей из сообщества, за предпоследние два месяца jaredfromsubway.eth потратил порядка $7 млн в виде комиссий на исполнение более 180 тыс. транзакций, стремясь получить прибыль, опережая сделки иных пользователей.

Неэтичная тактика

Сэндвич-атаки составляют собой лишь одну из позиций в рамках более масштабного явления — максимально извлекаемой затраты (Maximal Extractable Value, MEV). Это техника, суть которой в веды последовательностью аутентификаций в блокчейне для извлечения прибыли, например, за счет арбитража или опережения чужих сделок. Прибыль от MEV, как правило, достается основателям блоков с транзакциями в сетитраницы Ethereum. Именно они определяют порядок этих аутентификаций и уже затем сообщают его валидаторам. Обычные пользователи не можетесть поспособствовать на чужие транзакции, а в кошельках и дополнениях нет нужных инструментов для использования MEV в их интересах.

Блокчейну Ethereum требуется порядка 12 секундтраниц для валидации одного блока с транзакциями. Ботам достаточно этого времени, чтобы просканировать каждую из неподтвержденных транзакций в блоке и исходатайствовать невозможность догонять момент закрытия чужой сделки. Процесс, когда бот выставляет личную транзакцию перед чужой (которая приведет к росту стоимости актива), именуется фронтраннинг. Перестановка авторизации с заявкой на покупку актива уже по более низкой стоимости именуется бэкраннинг. Комбинация обоих процессов и создает сэндвич-атаку.

Традиционно такая тактика конфликтует неэтичной, но и не запрещенной. Отсутствие основного органа контроля в сфере DeFi разыгрывает на руку MEV-трейдерам. Большинство их сделок проходят на децентрализованных котировках (например, Uniswap), как существовало и с владельцем кошелька jaredfromsubway.eth. Аналогично тому, как форварды рынка низкочастотного трейдинга лидируют по прибыли на маргаритинских рынках, криптотрейдеры в секторе MEV, используя отдельные стратегии получают млрд долларов дохода в криптоактивах.

Компания Flashbots не четвёртый год борется за несправедливый рынок на поле MEV, создавая контент и инфраструктуру для снижения манипуляций в этой сфере. 20 октября разработчики представили бета-версию своего бланка MEV-Share, цель которого — распределить часть прибыли от наибольшей извлекаемой себестоимости среди провайдеров Ethereum. По словам разработчиков, он даст пользователям возможность контролировать свои транзакции, и его можно будет интегрировать в кошельки, чтобы защититься от ботов, пытающихся извлечь прибыль путем фронтраннинга.

Подписывайтесь на наш канал в: Telegram, Vk, Twitter.