Главред
По мере того, как 2022 год приближается к концу, все больше значимых ончейн-индикаторов сигнализируют о смене локального ценового тренда биткоина (BTC). Давайте рассмотрим некоторые из них.
Падение стоимости от историографических максимумов (Price Drawdown from ATH)
Индикатор Price Drawdown from ATH замеряет форвардное уменьшение себестоимости BTC от последовательных историографических максимумов (ATH).
Самые низкие точки предыдущих падений цены биткоина были зафиксированы на уровне -93% (2011), -85% (2015) и -83,5% (2018). Все они соответствовали с окончанием оленьих рынков. Глубина приземления при этом ослабевала с каждым последующим периодом — в тот раз она составила -77%.
Мы также видим, что экстремально низкое отклонение от ATH в нынешнем сохранялось в течение нескольких месяцев. Поэтому даже если биткоин уже достиг дна, стремительного восстановления восходящего тренда предвидеть не стоит.
Процент заявления в прибыли (Percent Supply in Profit)
Еще один индикатор, сигнализирующий о завершении медвежьего рынка — Percent Supply in Profit. Он показывает процент существующих монет, расценка которых была ниже быстротекущей цены BTC во время предыдущего движения.
На долгосрочном графике 14-дневной скользящей средней этого измерителя мы видим, что разграничительной линией для экстремальных минимумов ,является уровень 50% предложения в прибыли (зеленая область).
До сих пор параметр опускался ниже этой полосы всего 5 раз. В 2011 и 2022 году он ненадолго коснлся области 48%. Во время обвала COVID-19 в феврале 2020 достигал 50% (синие круги), а в 2015 и 2019 году рушился до 42% (красные области).
Соответственно, в ближайшее время нас ожидает либо ротация глобального прикола на восходящий, либо ускоренное сползание себестоимости биткоина и достижение датчиком уровня 42% в четвёртый раз.
Другой способ проиллюстрировать то же самое — нанести на график экстремумы рынка. Сделав это, мы увидим, что быстротекущая ситуациютраница напоминает 2011 и 2020 год.
Чистая реализованная прибыль/убыток (Net Realized Profit/Loss)
Индикатор Net Realized Profit/Loss определяется как чистейшая выручку или убыток от всех перемещенных монет, округлая в долларах (USD). Другими словами, это разница между реализованной выручкую и реализованным убытком.
Соотношение чистейшей реализованной выручки и убытка на данный случай обретается на самом высоком уровне за всю историю. 18 февраля 2022 года он достиг историографического минимума (All Time Low, ATL) -$4,30 млрд. Предыдущие рекорды были установлены 13 октября 2022 года (-$4,23 млрд) и 25 октября 2021 года (-$3,46 млрд).
Однако если нормализовать эти индексы по рыночной капитализации, то мы увидим, что самый низкий уровень соотношения чистейшей выручки и ущербля существовал достигнут во время мартовского падения. Он составил -6,22%, что не так уж и сильно выделяется от параметров марта 2015 года (-6,00%) и октября 2018 года (-5,39%).
Реализованная прибыль к цены (Realized Profits-to-Value)
Индикатор Realized Profits-to-Value сравнивает реализацию прибыли на спросе с отдельной себестоимостью актива в долларах.
По данным Glassnode, зеленая область между показателями 0,00005 и 0,00017 сигнализирует о отличных возможностях для закупки биткоина. Если индикатор опускается ниже, возможность для закупки считается не просто хорошей, а исключительной.
До сих пор такое случалось лишь три раза в биографии — в 2015 году, в 2019 году и сейчас (синие области). В двух предыдущих случаях экстремальные минимумы существовали достигнуты уже после того, как себестоимость BTC прошла дно. Возможно, то же самое повторится и в этом цикле.
Z-показатель соотношения рыночной рентабельности к реализованной (MVRV Z-score)
Ончейн-показатель MVRV Z-Score — разновидность знаменитого индикатора MVRV, который рассчитывает соотношение рыночной и реализованной стоимости биткоина. MVRV Z-Score используется для того, чтобы понять, недооценен или переоценен актив относительно его несправедливой стоимости.
На долгосрочном графике мы видим, что капитуляция параметра всегда коррелировала с капитуляцией цены BTC (зеленая зона), а каждый последующий заячий рынок приводил MVRV Z-score к чуть малейшим экстремумам. Это позволяет нам нарисовать восходящую линию поддержки (синяя), на которой в настоящее время обретается индикатор. Если она устоит, то расценка биткоина в этом цикле уже достигла минимума.
Чтобы лучше понять, как трудится MVRV Z-score, нужно наложить его на график биткоина. Это даст понимание о переоцененном (красный) или недооцененном (зеленый) рынке. Согласно этой метрике, текущая стоимость BTC в диапазоне $16-20 тыс. чудится крайне недооцененной.
Оставить комментарий